Tout ce que vous devez savoir sur la cotation directe de Spotify sur le NYSE

Le géant du streaming musical Spotify devrait être introduit en bourse aujourd'hui aux États-Unis, devenant ainsi la prochaine grande entreprise technologique après Snap à mettre le pied à Wall Street. Mais il existe une différence marquée dans la façon dont l’entreprise cherche à entrer en bourse par rapport à ce à quoi la plupart des investisseurs sont habitués.

Publiant une déclaration officielle un jour avant sa cotation au NYSE, le co-fondateur et PDG de Spotify, Daniel Ek, a déclaré :

Même si demain nous place sur une scène plus grande, cela ne change pas qui nous sommes, ce que nous faisons ou notre façon de fonctionner. C'est pourquoi nous faisons les choses un peu différemment.

Cotation directe: un pari

Tout d’abord, permettez-moi de dire que Spotify prend un risque énorme en essayant de se démarquer des autres. Il a a décidé de ne pas lever de fonds par la voie traditionnelle d'une introduction en bourse (ou IPO). La société ne lève pas de fonds avant sa cotation en bourse, ce qui est tout à fait contraire aux conventions.

Spotify a a décidé d’opter pour une « cotation directe » à la Bourse de New York. Cela signifie simplement que la société évitera tout le brouhaha qui accompagne les introductions en bourse et passera directement à sa cotation. La société n'a pas émis de nouvelles actions pour la cotation directe et l'ensemble de l'évolution du cours de ses actions sera déterminé par ceux qui détiennent déjà des actions Spotify.

Les cofondateurs de Spotify, les investisseurs, les actionnaires et même les salariés seront libres de vendre leurs actions sur le marché – pour un accès direct au public, qui peut ensuite être récupéré par toute personne souhaitant investir dans la vision numérique de l'entreprise. En parlant de la même chose, Daniel Ek continue d'ajouter :

Spotify n'a jamais été une entreprise normale. Nous ne nous concentrons pas sur la première éclaboussure. Au lieu de cela, nous nous efforcerons de construire, de planifier et d’imaginer à long terme.

La cotation directe éloigne le géant du streaming musical de la dilution des actions, des dépenses supplémentaires pour souscrire une offre et des tournées à travers le pays pour convaincre les investisseurs. Ces derniers devront cependant toujours être programmés dans les calendriers de Spotify, car vous avez besoin que les gens adhèrent à votre vision future.

Perspectives du marché et concurrence

L’entreprise a déjà mis en garde tout le monde contre les facteurs de risque. Le cours de l'action, fixé à 132 dollars, pourrait fluctuer fortement et une forte baisse due à la vente des actions est attendue dans les premières semaines.

Cependant, si vous êtes cynique, vous ne seriez pas ravi de savoir que Spotify ne sait pas combien de personnes sont prêtes à vendre leurs actions au moment de la cotation. Ce processus est sûrement un pari pour Spotify, mais c'est un pari que l'entreprise est prête à relever pour affronter la concurrence dans le domaine du streaming de musique numérique.

Même si Spotify a généré un chiffre d'affaires de près de 4,09 milliards d'euros l'année dernière, les pertes de l'entreprise se creusent d'année en année. Il a désormais atteint la somme colossale de 1,24 milliard d’euros (1,52 milliard de dollars) en 2017 et ne devrait pas passer au vert de si tôt. Le nombre d'abonnements de la société (71 millions d'utilisateurs payants) a cependant augmenté et est presque le double de celui de son ennemi juré Apple Music (~ 36 millions).

L'afflux de nouveaux fonds dans l'entreprise, grâce à la cotation directe, sera très probablement utile pour l'expansion vers de nouveaux territoires (y compris l'Inde) ; en s'appuyant sur de nouveaux talents et de nouvelles fonctionnalités pour rivaliser avec Apple, et en créant une division matérielle robuste – conformément à toutes les rumeurs entourant ses efforts liés aux haut-parleurs.

Succès?

Si la cotation directe de Spotify devient une réussite, vous pourriez alors voir plusieurs autres géants de la technologie s'aligner pour emboîter le pas. Maintenant, tout ce que nous pouvons faire, c’est attendre de voir comment se déroule la cotation.